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天地源:收入和利润齐升受益于市场回暖

发布时间:2009-11-09    研究机构:天相投资

2009 年前三季度净利润同比增长22.7%。公司2009 年1-9月份实现营业收入11.12 亿元,同比增长10.6%;营业利润1.39 亿元,同比增长75.6%;归属母公司净利润0.85 亿元,同比增长22.7%;实现每股收益0.118 元。

公司基本面简介:公司主要从事房地产开发,大本营在西安,当前业绩主要来源于西安、苏州。公司在陕西当地享有盛誉:“地产品牌西安十强”、“陕西十大本土房企”。

公司未来的区域扩张战略为:立足西安、巩固上海、壮大深圳、发展天津。

公司业绩分析:公司前三季度净利润同比增长22.7%,主要得益于营业收入增长(增幅为10.6%)、毛利率提升(16.1个百分点);但少数股东损益大幅增长导致归属母公司净利润增幅低于利润总额增幅。

公司前三季度营业收入同比增长22.7%,主要得益于:公司报告期内房地产项目销售金额增加、可供结算资源较多、项目竣工交付及时。

公司前三季度毛利率为37.9%,同比提升16.1 个百分点,主要原因在于:报告期内房地产市场量价齐升、且公司结算的房地产项目毛利率水平较高。

公司前三季度少数股东损益为3210 万元,而去年同期亏损482 万元,主要原因在于子公司盈利增长。

公司的项目储备情况:公司目前主要有以下项目:曲江华府、兰亭坊北区、枫林意树、盛唐商务大厦、津九轩、世纪星城三期F 区、橄榄湾、水墨三十度等,主要分布于西安、深圳、苏州、天津等地。

公司2008 年和2009 年分别收购“惠州-瑞和家园一期、二期”、“惠州-伊世堡”。

公司的重要关注点:在西安本土具备很强的竞争优势;? 区域扩张战略较为积极、未来发展值得看好。

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